Relatório Mensal - Janeiro 2026

Janeiro 2026

Informações do Fundo

• Gestor: Gabriel Barros

• Início: 22/08/2025

• Objetivo: Superar o Ibovespa consistentemente, investindo de forma concentrada (5 a 15 ações).

• Patrimônio Líquido: R$ 3.613.555,01

Visão Geral

Em Janeiro, o Columbia50 registrou um retorno de 7,9%, ficando abaixo do Ibovespa, que teve uma valorização de 12,6% no mês. No entanto, desde o seu lançamento (22 de agosto de 2025), o fundo demonstrou um desempenho superior, acumulando 37,7% de rentabilidade, em comparação com 31,5% do Ibov e 6,4% do CDI.

Performance

Comentário do Mês

Janeiro manteve a trajetória de alta da bolsa brasileira, impulsionada majoritariamente pelo aporte de capital de investidores estrangeiros, totalizando R$23B (equivalente a 86% do total alocado em 2025). Como esses aportes frequentemente ocorrem via índices, as large caps apresentaram um desempenho superior às smallcaps.

Este movimento de alta nos leva a uma postura mais cautelosa em relação a novos aportes, devido à significativa redução do retorno esperado. No entanto, identificamos oportunidades pontuais, com destaque para o Banco Mercantil (detalhado neste post), que embora tenha gerado volatilidade nas cotações, representou uma excelente chance de alocação em nossa visão. Dado o tamanho da oportunidade, o Banco terminou com 35% do total do C50. Com os aportes previstos em outras empresas, a expectativa é que essa participação diminua gradualmente para 20-25% nos próximos meses.

Adicionalmente, a Adobe, uma de nossas posições nos EUA, registrou uma queda de 14,34%. Contudo, também entendemos que a tese de investimento (detalhada aqui) permanece inalterada e não acreditamos que a desvalorização será permanente, aproveitando a oportunidade para aumentar ligeiramente nossa posição.

Considerando as alocações e os ajustes realizados, o retorno implícito do portfólio ainda apresenta um prêmio considerável de, no mínimo, 400 pontos-base (pp) em relação aos ativos livres de risco no Brasil (NTNB e CDI).

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Composição da Carteira

Nossa alocação segue concentrada nas melhores teses, com exposição majoritária em ações brasileiras.

Alocação por Classe de Ativo:

• Ações Brasil: 89,2%

• Ações EUA: 8,0%

• Caixa: 2,7%

Concentração em número de empresas:

• Top 1: 35,6%

• Top 3: 57,9%

• Top 5: 75,3%

• Top 10: 94,0%

• Top 15: 100,0%

Disclaimer: Valores divulgados são líquidos de taxas de administração e performance. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura.